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發布單位:風險控管組
發布日期:2016-01-15
105年全球經濟展望與勞動基金投資規劃

承辦單位:勞動基金運用局
主管姓名:劉副局長麗茹
電話:(02)33435897

104年以來國際金融情勢紛擾不斷,歷經希臘債務危機、原物料價格下跌、美國升息議題、中國經濟減速、新興市場資金外流及全球投資不振等多重問題影響,令全球金融市場劇烈波動,大幅提高基金操作難度。展望105年,全球經濟仍面臨驅動經濟成長引擎難覓的困境。

國際貨幣基金(IMF)及環球透視機構(Global Insight)等國際經濟機構預測,成熟市場將溫和復甦,而新興市場成長減緩的風險增加。依據IMF推估,全球經濟成長率將由104年的3.1%,上升至105年的3.6%,Global Insight則預估全球經濟成長率將由104年的2.6%,上升至105年的2.9%。整體而言主要機構預測105年全球經濟成長仍高於104年。

 

展望105年,預期美國將採漸進式升息策略,而歐日續行量化寬鬆貨幣政策,全球金融市場將維持寬鬆狀態,股市可望維持緩漲格局,而長債殖利率不易明顯揚升,美元升值力道應可減緩;另中國經濟走勢將為全球關注焦點,「十三五」計畫推行及經濟結構之調整將牽動全球經濟表現;此外,伊朗經濟制裁即將解除及美國恢復原油出口,全球原油供給過剩疑慮有增無減,對經濟與金融負面衝擊仍在,金融市場仍存在許多不確定因素與挑戰,允宜審慎因應。

國內經濟於海外貿易需求降低下,出口持續萎縮,景氣對策信號連續第6個月呈現藍燈,景氣雖仍處於低緩狀態,惟領先指標及同時指標跌幅縮小,止跌跡象逐步顯現;科技產業仍具關鍵產品與零組件之優勢,維持製程領先地位,未來於已開發國家經濟復甦下,可望帶動出口回溫;股市隨景氣循環修正後,長期投資價值浮現,惟仍應注意全球經濟不確定風險。

為提升基金整體收益,強化下檔風險保護,勞動基金105年持續進行全球多元化布局,除國內投資賡續增加部位外,因國外金融商品可投資種類較廣,考量風險分散,並配合部分基金國外投資上限陸續放寬,105年將提高國外投資比例,並在預期未來美國升息的影響下,勞動基金將適度增加國外權益證券及另類投資,強化全球化多元布局。

多年以來,勞動基金秉持多元投資、穩健布局之策略進行投資,105年為因應未來較高的市場波動度,並進一步分散投資風險及提高基金績效,將兼採絕對報酬與相對報酬型委任,並採策略型指數(Smart beta)作為投資指標(benchmark)。105年規劃辦理全球多元資產委任及亞太混合指數增值股票委任,業已上網公告。未來勞動基金仍將密切掌握金融情勢變化,配合市場趨勢機動調整投資組合,布局全球利基市場,以獲取穩健基金投資收益。

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更新日期:2016-01-15
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