承辦單位：勞動基金運用局                                                  
主管姓名：劉副局長麗茹                                                       
電話：(02)33435897                                                    
                                                                                           

國際政治與經濟情勢自今(105)年年初以來至今變化不斷，受到英國脫離歐盟、美國總統選舉與Fed升息議題、歐元區經濟成長減緩、中國大陸經濟結構調整、新興市場資金流動快速以及原物料價格波動等各項因素影響，全球金融市場大幅波動，致勞動基金操作難度提高。展望106年，全球經濟仍受多重因素影響，市場波動度仍大。

國際貨幣基金(IMF)及環球透視機構(Global Insight)等國際經濟機構預測，全球經濟在106年將緩步復甦。依據IMF推估，全球經濟成長率將由105年的3.1%，上升至106年的3.4%，Global Insight則預估全球經濟成長率將由105年的2.4%，上升至106年的2.8%。整體而言，主要機構預測106年全球經濟成長仍高於105年。

展望106年，各國貨幣政策將呈分歧狀況，預期美國將採漸進式升息方式，而歐元區、英國、日本及中國大陸將續行量化寬鬆貨幣政策，另因受美國新任總統川普政策的影響和明年舉辦之法國總統及德國總理的大選，預期全球股市大幅波動情形仍將持續；此外，中國大陸經濟結構之調整成功與否以及產油國是否可遵守減產協議等等，都將牽動全球經濟表現以及對於金融體系的衝擊程度。

國內經濟在國際原物料價格回穩、外需增強出口回溫的情況下，經濟成長率已轉正，景氣對策信號續呈綠燈，領先指標及同時指標連續上升，景氣正呈現緩步回溫狀態。展望未來，半導體領導廠商維持製程領先優勢、手持行動裝置推陳出新、新興應用需求擴增，出口動能可望隨全球經濟復甦持續提振。股市基本面支撐力道加強，相對高殖利率亦具吸引力，惟面對全球貿易保護主義升溫、國際資金回流美元資產等眾多不確定因素之影響，後勢變數仍多，波動程度亦可能加劇。

鑑於全球市場動盪及低利率環境，為有效分散投資組合風險，提升基金運用績效，勞動基金106年持續強化全球多元投資策略，因應勞動基金規模成長，除賡續增加國內部位外，在國外方面，將規劃全球社會責任投資委託經營，並為因應市場波動度提高，於未來升息機率提高環境下，強化下檔風險保護，辦理「全球ESG(環境、社會及公司治理)混合指數被動股票型」及「絕對報酬債券型」之投資委任作業。

面對金融市場不確定因素提高，勞動基金向來秉持多元投資、穩健布局之策略，除追求穩定獲利外，並致力踐行社會責任。未來勞動基金仍將朝向建構多元資產配置，精進策略指數投資，並持續密切注意全球金融局勢變化，審慎因應市場趨勢調整投資組合，以降低資產波動風險，獲取基金長期穩健收益。